作为A股市场第二家上市的农商行,无锡银行

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作为A股市场第二家上市的农商行，无锡银行近期成为了市场投资者热议的焦点。

近来，在投资者社区中，许多投资者发帖讨论无锡银行年的年报分红情况。部分投资者指出，“股价五元多，分红才二毛，真够意思”，还有的投资者评论道，“公司还算不错，就是分红实在太吝啬了”。

有些投资者甚至在互动平台上直接向董秘提问：“贵行自上市以来，分红额占利润的比例为何持续下降，特别是在今年国家鼓励提高分红比例的背景下？能否说明一下具体原因？”

无锡银行回应称，“目前，本行业务持续稳定向好，发展潜力巨大，需要充分的资本金作为未来发展的保障。考虑到审慎性原则，本行在确保可持续发展和满足监管要求的同时，综合考虑了投资者利益，因此确定了年度合适的现金分红水平。”

那么为什么无锡银行的分红会被认为“小气”呢？通过对无锡银行的分红情况和财务数据进行分析，我们可以找到答案。

股利支付率创下上市后新低，同行业中排名靠后

无锡银行正式名称为无锡农村商业银行股份有限公司，前身为年成立的锡山市农村信用合作社联合社。

年9月，无锡银行在上海证券交易所上市，成为A股第二家上市的农商行。

从年到年，无锡银行上市的近8年间，每年均进行分红，以回馈股东。

年，无锡银行的分红预案显示，计划每10股派发现金红利2元（含税），总计派发现金股利约为4.39亿元，股利支付率为20.89%。

在无锡银行公布年年度分红预案后，不少股民投诉公司分红过于吝啬，多年来股利支付率未达30%。

综合A股市场上市银行的情况，截至年4月22日，共有24家商业银行公布了年年报，其中23家公布了分红预案，只有郑州银行宣布不进行现金分红。

与这23家银行相比，无锡银行的分红排名倒数第三，仅高于宁波银行和瑞丰银行。

针对农商行，共有5家相关银行发布了分红情况，无锡银行在这5家中的股利支付率排名倒数第二，仅高于瑞丰银行。

查看无锡银行自身的分红历史，从年至年，其股利支付比例依次为31.05%、27.86%、30.37%、26.62%、25.55%、21.21%、21.50%、20.89%。年的股利支付比例是上市以来最低的一次。

根据同花顺的数据，基于年全年的平均交易价格计算，无锡

银行的股息率约为3.66%，在5家已披露分红的农商行中略高于瑞丰银行和常熟银行。

对比无锡银行历年的股息率，年至年分别为1.15%、1.18%、2.53%、3.01%、3.12%、2.85%、3.53%。年的分红相对于自身来说算是较为“慷慨”的一次。

对于年现金股利支付比例低于30%的情况，无锡银行在公告中从六个方面进行了解释，主要是由于公司仍处于稳步发展阶段，内源资本补充需求大，需要应对金融环境的变化，增强风险防范能力，同时要平衡其他需求，因此没有达到30%的现金分红比例。

拨备覆盖率达%，高并非总是好

除了具体的分红比例较同行业为低外，将无锡银行的分红情况与其财务数据表现结合起来，也可能是其被称为“小气”的一个原因。

无锡银行已在A股市场上市约8年，公司的经营业绩一直较为稳定。年，无锡银行实现了45.38亿元的营业收入，同比增长1.28%；归属于母公司的净利润为22亿元，同比增长9.96%，实现了营收和净利的双增长。

从年至年，无锡银行的年度营收和净利润均呈增长态势。然而，从年开始，无锡银行的营收和净利增速有所减缓。

数据显示，年至年，无锡银行的营收增速分别为11.63%、3.01%、1.28%，而净利润增速分别为20.68%、16.14%、9.96%，营收和净利润的增速已经降至个位数。

营收增速的下降主要是由于银行依赖的利息净收入下降。银行的营收通常分为利息收入和非息收入，其中利息净收入是主要来源。

年年报显示，无锡银行的利息净收入为34.61亿元，同比下降0.78%，而非利息净收入为10.77亿元，同比增长8.52%。

非利息净收入的显著增长主要源于结算业务的手续费收入和投资收益的显著增长。结算业务的手续费收入达到了0.45亿元，增长了68.4%；投资收益为7.05亿元，增长了11.55%。

利息净收入的下降是银行行业共同面临的挑战，尤其是净息差的缩小，这对无锡银行来说尤其重要。

在年，无锡银行的净息差为1.64%，而根据国家金融监管局在年四季度末发布的数据，商业银行的平均净息差为1.69%，显示无锡银行的净息差低于行业平均水平。

此外，依据年发布的《合格审慎评估实施办法（年修订版）》，监管机构为商业银行设定的净息差“警戒线”为1.8%（含），无锡银行在年的净息差低于这一标准。

在比较无锡银行和其他四家已发布年报的农商行时，常熟银行的净息差为2.86%、江阴银行为2.06%、瑞丰银行为1.73%、渝农商行也为1.73%。相比之下，无锡银行的净息差位于最低。

因此，在年，无锡银行的加权平均净资产收益率（ROE）为11.48%，扣除非经常性损益后的ROE为10.51%，创下自年在A股上市以来的新低。

为了缓解利润下降，商业银行通常会降低其拨备覆盖率。年无锡银行虽然下调了拨备覆盖率，但其水平依然很高。

数据显示，年无锡银行的拨备覆盖率为.57%，比年下降了30.17个百分点。在已发布年报的24家A股商业银行中，无锡银行的拨备覆盖率排名第三，仅次于杭州银行和常熟银行。

从无锡银行自身的对比来看，从年的.77%上升到年的.57%，拨备覆盖率整体呈现上升趋势，尤其是从年到年，拨备覆盖率保持在较高水平。

#深度好文计划#拨备覆盖率是根据贷款损失准备与不良贷款的比率计算的，用以评估银行的财务健康和风险控制水平。然而，并非拨备覆盖率越高越好。

年，财政部发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》，公开征求意见，其中提到要“真实反映金融企业经营成果，防止利用准备金调节利润，对大幅超提准备金予以规范。”商业银行的监管部门规定的拨备覆盖率基本标准为%，上限警戒线为%，超过这一标准两倍以上的，可能有隐藏利润的倾向，需将超额部分转为未分配利润。

无锡银行的拨备覆盖率已远超监管部门的规定上限两倍。虽然这反映出无锡银行采取了较为审慎的风险管理策略，留足资金应对未来风险，但同时也可能意味着银行的利润被隐藏，影响了可分配的盈余。

综上所述，无锡银行虽然营收稳定、拨备覆盖率较高，但实际分红现金支付比例低于同行，因此在市场上被投资者诟病为“小气”。

值得注意的是，年11月，无锡银行宣布，因工作变动，行长陶畅辞职，由副行长陈红梅接任为新任行长。

年将是新任行长陈红梅首次全年履职，市场将